36氪“创投探索之旅”在蓉举办 行业大咖畅谈股权投资之道

2015-11-04 17:45
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10月31日,由36氪股权投资主办的“创投探索之旅”活动在成都天府软件园十分咖啡正式举行。本次活动吸引了春晓资本、十分资本等知名创投机构、天使投资人、创业团体以及媒体人士等在内的200多人齐聚一堂。

在嘉宾演讲环节,36氪股权投资平台VP欧阳浩、春晓资本合伙人吕佳凯、十分资本合伙人王羽佳分别与现场观众分享了他们的投资理念、投资逻辑、投资方法和对现有市场的分析,以及对未来股权投资行业发展趋势的预估和见解。

以下内容根据嘉宾发言整理(内容有所删节):

36氪欧阳浩——股权投资是中产阶级晋级高产阶级的重要途径

中产阶级人群想要跃升到高产阶级,最重要的途径就是做股权投资。在原来的市场,中产阶级配置到这样优质投资资产,门槛是非常高的,只有私募基金也就是VC方式才能持有到市场上非常优质的股权,这种基金投资需要动辄几百万甚至上千万。

但众筹的方式释放了优质互联网企业的股权,让中产阶级也能配置到这种资产,改变了传统的投融资市场结构。我认为私募基金会被股权众筹慢慢蚕食,基金依旧存在,只是结构发生了变化。专业的投资人才仍然是非常重要且稀缺,它在中间起着一个资源配置的角色,而广泛的跟投人起着一个资源分享的角色。

领投到底要不要存在?

根据我们对市场的理解,领投加跟投的这种模式,在整个投融资的过程中,是不可或缺的。为了给大家安全投资,领投是一定要存在的,因为只有一个专业的领投人真金白银的在前面掏钱,才能够在前面给大家控制风险,从最开始的阶段做技术调查,在投资的阶段去跟项目方进行谈判和利益估值,投完之后对项目方进行监督。一般的跟投人是没有这样的精力和专业能力的,所以领投在这个过程中起到了至关重要的作用。

36氪股权投融资生态

在项目获取方面,我们存在媒体、氪空间,和自己的BD团队,我们每个月会获取大概有几千业务,然后通过机器和人这两种方式进行筛选。一方面我们通过氪指数,利用市场上合作方和我们抓取的一些数据,对互联网项目外部流量情况进行监控,包括招聘、融资、每天的UV和PV等数据。

另一方面我们成立了36氪互联网研究院,会时刻关注互联网行业的热点,不放过任何一个机会。我们的FA团队专门对接市场基金,对项目进行类比和分析,这样筛选过后的项目才会拿出来做众筹。对于投资人,我们也要提供多维度的帮助,目前我们每半个月会邀请非常专业的投资人给大家做分享,做一些线上或者线下的分享活动,也会建立一些社群供大家进行交流。另外我们自己的一些研究成果也会递交到投资人手上,帮助大家更好的去了解互联网这个行业去进行投资。

目前来说现在退出的一级市场还是有限的,它的流通性跟二级市场还是没有的比。在整个股权投资行业来说,我们的退出能力应该是市场中最强的,一方面因为我们本身在做一些VC的工作,项目融资之后,我们会帮助找下一个融资,过程中我们也会帮助进行一些谈判;另外一方面,我们也是从各个维度,包括做创业培训、媒体曝光,去帮助项目更好的成长,让大家退出的机率更大。最后我们自己也希望给广大的投资人带来更丰厚的回报。

 

春晓资本吕佳凯——风口上的猪不如洼地里的鱼

春晓资本合伙人吕家恺以谈到对目前的投资机会的看法,梳理了7大领域的投资机会,如下:

-智能硬件(可穿戴设备、智能家居、虚拟现实)

-人工智能(深度学习、语音识别、智能推荐)

-共享经济(乘车出行、闲置物品)

-工业4.0(可穿戴设备、人工智能)

-消费升级(娱乐、汽车、医疗、旅游、教育)

-产业升级(B2B、企业服务、互联网金融)

-社群电商(新媒体、垂直电商)

以下是他在产业互联的大背景下对具体行业的看法:

产业互联:

中国在垂直细分的传统产业上正在被细分化,会出现在各个垂直领域的B2B平台,因为这种领域有足够的差异化和行业的门槛,而且有足够的市场空间。

春晓资本也投了几个企业,帮助企业完成了B2B 2.3的时代,判断逻辑是先看这个产业的规模大不大,行业的集中度还有需求的环节,另外这个平台能够衍生出的有哪些,再一个看中行业中摸爬滚打出来的团队。春晓资本在工业、农业、大宗产品和服务品上有比较深度的一个布局。

线下实体店的SaaS

重服务的线下体验,是不应该被忽视掉的,像餐饮和服装等重服务体验的模式是不可取代的,应该依然存在,可以用互联网技术可以去帮助他们。因为实体店还是用手机和EXCEL表格,这里面改造的机会还是非常大的,比如餐饮,它是最快最容易被改造的,还有一些培训机构、驾校、房产等服务机构。

互联网金融

利用互联网技术更高效的优化资金需求方与资金出借方的资源配置,从资产端、基础设施、支付、渠道、理财端来分布。但是目前几乎所有P2P平台都聚焦在理财或者渠道的改造,实际上只是把传统的小额贷款、房屋、汽车贷款搬到线上而已。我个人感觉这是风口,我觉得真正的洼地应该是在资产端和基础设施上。

社群电商

在过去PC时代的入口是搜索,移动互联网时代变成了社交,现在信息泛滥,用户更听从周边人的意见,听取朋友或者是同样兴趣的人群推荐。所以机会在于用户从社群、交互、到购买的全部体验,一个APP全部实现,社群选择越窄越好,越能形成同好。

例如微信掌握了非常强的社交入口,围绕着微信展开品牌微电商产生一个重要的生态。各个垂直的社群电商像B站、小红书、大姨妈等聚焦大量细分用户。像36氪科技新媒体很自然聚焦关注度之后,现在转变成经营金融服务,提供金融服务的一个变现方式

 

十分资本王羽佳——股权投资的正确方式

如何筛选众筹平台

首先要选择大平台,因为大平台在项目的选择和流程方面比较规范,风险低一些,人为操作少一些,例如36氪股权投资平台,这样全国性的大品牌,它有很多资源并且在项目管理和投后退出上有一定的保障,有很多的优势在这里面。或者选择本土平台,在本土或可熟悉的圈子里面,它有自己完善的操作流程,它和自己本土资源能结合的,如果不能结合那么风险其实也是很大的。

资产的多重配置——不同项目、不同平台、不同投资平台

拿资产出来做股权投资,多重配置也是降低投资风险的一种方式,可以用投资钱的50%以上来做股权投资,建议把钱放在一个平台上,分散钱,投资不同的项目,以不同赛道和不同方向来投,来分散风险,这并不仅仅是降低损失,也是提高获利的可能性。

 

众筹的正确形式

1.    选靠谱领投方

2.    投资组合

3.    细分行业

4.    法律法规

5.    政策福利

股权投资其实是高风险高收益,它并不是稳定的。大家如何接受股权投资的概念是很重要的,勇于改变思维的人,才能玩股权投资。以前是一笔进一笔出,但是现在要求你投资的这一段时间内,钱是无法动用的。很多投资人并不是想投钱盈利,其实他们是想通过这种方式学习股权投资。如果在股权投资平台上,可以给潜在投资人更深度参与的机会,包括项目的选择、调研和投入管理,让他们不仅在思维上理解股权投资,现实生活中也能清楚的接触到,有实实在在的体验。给投资人不仅是一个出资的角色,而是变成一个操盘手,让他们一起来合作和参与。

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